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新华社2026年07月26日 03时46分42秒电
作者 | 第一财经 陆如翊
封图 | AI生成
2026年上半年的光伏行业交出了一份“冰火两重天”的答卷。国家能源局最新统计数据显示 ，今年上半年，国内新增光伏装机72.07GW ，同比大幅下滑超六成（约66%） ，结束了此前数年高歌猛进的增长态势 。与此同时，A股光伏板块的半年业绩预告揭开了更为残酷的现实 。据第一财经记者不完全统计，21家已披露预告的光伏上市公司合计预亏130亿至168亿元 ，主产业链几乎全线“失血 ” ，仅仅光伏“三巨头 ”——隆基绿能（601012.SH）、通威股份（600438.SH） 、TCL中环（002129.SH）三家企业，上半年合计预亏额已超过百亿元。
在本周刚在宁波结束的光伏行业2026年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会（下称“宁波半年会”）上 ，中国光伏行业协会原秘书长王勃华直言 ，行业正面临供需错配 、需求萎缩与贸易壁垒加码的三重挤压 。“深度调整周期仍在拉长 。 ”
亏损与分化
受2025年同期抢装高基数及新能源消纳不足影响，国内装机量阶段性回调 ，直接导致组件龙头销量与收入双双下滑。
隆基绿能（601012.SH）预计上半年净亏损34亿至38亿元 ，亏损同比扩大，其在公告中认为开工率不足、毛利率承压 ，叠加汇兑损失加剧了困境。硅料与电池双龙头通威股份（600438.SH）则因行业供需失衡未根本改善 ，产品价格持续低迷，预计上半年亏损48亿元至54亿元 ，亏损规模居行业之首 。晶澳科技（002459.SZ）上半年亏损24亿至29亿元 ，该公司认为，“除内卷外，出口退税取消带来的税负成本与国际贸易摩擦亦成为拖累业绩的主要因素 。 ”
在产业链主链企业的普遍承压中 ，亦出现了分化信号。比如 ，TCL中环（002129.SZ）在业绩预告中称，公司凭借硅片环节非硅成本同比下降超13%的降本成效以及组件业务收入同比增长近40%的结构优化 ，上半年亏损30亿元至33亿元 ，亏损幅度同比收窄22.21%至29.28% 。合盛硅业（603260.SH）因主动收缩光伏业务投入、聚焦硅基主业，受益于有机硅行业供需改善及工业硅价格的回升 ，上半年实现扭亏为盈 。
不过第一财经记者注意到 ，与主产业链企业的惨淡形成鲜明对比的是，辅材赛道的逆势突围 ，储能 、设备与核心耗材细分领域展现出业绩韧性。德业股份（605117.SH）上半年净利润预计26.68亿至27.28亿元 ，同比增长超75%，仅半年便完成去年全年利润近85% 。光伏胶膜龙头企业福斯特（603806.SH）因中东地缘冲突推升原材料价格及新品放量 ，净利润同比增长75.35% 。
业内分析 ，上述企业因避开了产能严重过剩的晶硅制造环节，受益于全球储能需求共振与供需关系健康的细分赛道，率先迎来了业绩兑现。
拐点信号初现
“上半年我国光伏产业链多晶硅 、硅片、电池 、组件各环节产量同比均有所下降 ，但这恰恰意味着反转的拐点正在临近 。”中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳在宁波半年会上表示 ，当前行业面临的“内卷式 ”竞争尚未得到根本改变，但很多事情正在起变化 ，强制性国家标准和行业标准先后发布 ，为规范竞争秩序 、引导产业升级提供了坚实的制度保障 。
面对史无前例的行业“寒冬 ”，光伏的“反内卷”不再仅停留于口号 ，供给端的“硬约束 ”正在形成。
比如近日 ，工信部等三部委联合发布的三项光伏能耗、能效强制性国家标准，将于2027年1月1日起实施 。业内分析人士对第一财经记者表示 ，新国标为硅料 、硅片及组件划定了明确的准入门槛 ，预计将倒逼约20%-30%经技改仍不达标的落后产能有序退出 。
在宁波半年会的平行论坛上，来自天合光能 、爱旭股份、东方日升等的多位企业高管提出了“向技术要溢价 ”的突围共识。多位企业人士认为 ，破解同质化竞争的核心是让“好产品获得好溢价” ，技术创新得到利润兑现，才能驱动行业进入正循环。“质量是所有行业的生命线，低价竞争绝不能以牺牲产品品质为代价 ，否则品牌一旦破产便再无翻身机会 。”
刘译阳亦呼吁 ，光伏行业需从“拼价格 ”转向“拼技术 、拼质量 、拼差异化竞争 ”，实现从规模扩张向价值重构转型 。
展望后市 ，来自需求端的积极信号也在累积。在国金证券新能源首席分析师姚瑶看来 ，虽然今年国内装机大概率将迎来自平价上网以来的首次全年负增长，但拐点或已不远 。
他认为 ，“随着电力市场化改革深化 ，甘肃、云南等光伏高占比省份的竞价结果显示，光伏上网电价已出现触底回升信号 ，机制电价逐步走向理性 ，这将极大改善电站项目收益率 。”
姚瑶还表示，随着绿电直连 、绿色算力等新型消纳模式的落地 ，以及配储缓解消纳压力 ，2027年国内需求有望重回增长。“当前产业链价格与盈利底部已基本夯实，龙头企业高效化 、少银化技改加速落后产能出清，具有产品与产能优势的企业有望率先实现经营拐点 。 ”
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